Optioner Avskrivningar

Anställdas aktiekurskostnader och goodwillavskrivningar. Jun 29, 2013 8 05 AM. Rapporterad vinst, berättar inte hela historien om ett företags vinster. De baseras på redovisningsregler som är utformade för skuldinvesterare, inte aktieinvesterare, och manipuleras av företagen till hantera intäkter Endast ekonomiskt resultat ger en fullständig och obekvämd mått på lönsamhet. Omräkning av GAAP-data till ekonomiskt resultat bör ingå i varje investerares s diligenceprocess Att utföra detaljerad analys av fotnoter och MD A är en del av att uppfylla fiduciära ansvarsområden. Vi har utfört oöverträffad grund diligence på 5.500 10-Ks varje år under det senaste decenniet. Personaloptionsutgifter och goodwillavskrivningar är två justeringar som påverkar tidigare år i vår modell men har inte längre någon påverkan på grund av förändringar i redovisningsstandarder Redovisningsrådet FASB slutade Utövandet av goodwillavskrivningar 2002 och krävde att företag registrerade kostnader relaterade till em Personaloptioner som börjar i 2006. Emissionsoptioner ESO-kostnader är kostnaden för emission av köpoptioner. Före 2006 var företagen inte skyldiga att registrera någon kostnad för att utfärda ESO. Under den tiden utnyttjade många företag det där smutthålet till överstatliga redovisade intäkter genom att kompensera anställda med ESO. Använda uppgifter som lämnas endast i fotnoter, vi bestämde kostnaden för alla ESO-emissioner långt innan FASB krävde att företagen rapporterade dem 2006. Denna anpassning är viktig, inte bara för att få en sann uppfattning om ett företags vinster mot andra företag men även för jämförbarhet av vinster före och efter 2006. Goodwillavskrivningar är en gradvis formell minskning av tillgångsvärdet med hjälp av någon av de flera GAAP-avskrivningsmetoderna Under 2002 gjordes detta system bort och ersatt med praktiken av nedskrivning av goodwill, som beräknar eventuella avskrivningar på tillgångens värde baserat på prestationstester. Vi redovisar användningen av avskrivningskostnaden före 2002 av lägga till avgiften tillbaka till nettoinkomst för att bestämma NOPAT Synergier ska aldrig avskrivas, så goodwillavskrivningar är inte en sann driftskostnad. Dessutom gör denna justering jämförbarhet mellan företag med olika avskrivningsmetoder eller som inte har någon goodwillavskrivning eftersom de använde den nu avvecklade Pooling Metod för redovisning av förvärv. Figur 1 visar de fem företagen som har den största ESO-utgiften som en av intäkterna från NOPAT och de fem företagen som har den största goodwillavskrivningsutgiften som en av intäkterna justerade utifrån NOPAT. Figur 1 Företag som påverkas mest av Personaloptioner och goodwillavskrivningar. Klicka för att förstora. Källor New Constructs, LLC och företagslistor. Noterade resultat utesluter företag med intäkter under 1 miljarder för ESO och mindre än 100 miljoner för goodwillavskrivningar. Det är förvånansvärt att de tekniska företagen utgör de fem största företagen för ESO-utgifter i procent av Intäkter Lagerbaserad ersättning har länge varit en favoritpraxis hos Silicon Valley och teknikföretag stod i sitt motstånd mot FASB: s ansträngningar att bemyndiga utgifterna för ESO 1 Tidigare FASB-ordförande Robert Herz som vi intervjuade förra månaden har ett intressant kapitel om Kontrovers över ESO-utgiftsnormer i sin senaste bokföring Redovisningsförändringar Kronor om konvergens, kris och komplexitet i finansiell rapportering. Innan expensering fick mandat var personaloptionerna vanligt förekommande för att hjälpa företagen att registrera konstgjort högre resultat. Övningen minskade efter 2006 när företagen inte kunde längre dölja utgiften från investerare År 2012 noterade BRCM en personaloptionskostnad o f bara 543, mindre än 7 av intäkter. Du är inte ensam om du är förvånad över de enorma mängderna orapporterad ESO-utgift som ägde rum under techbubblan. Jag tror inte att jag når när jag säger att överdriven EPS bidrog till att bränna tekniken Bubblan Dessa siffror visar också hur man gör rätt noggrannhet i fotnoter kan bidra till att förhindra de stora förlusterna så många investerare upplevde under techbubblan. Av de fem företagen i den övre halvan av figur 1 såg fyra deras lager över 90 när techbubblan Burst MSFT är det enda undantaget. I sista hand visar Figur 1 hur viktigt det är att vara noga med bokföringsreglerna så att du är medveten om företagens sanna ekonomiska vinst och inte förvånad över att redovisa smutthullar efter att lagren har blivit uppe. Tekniska företag är långt ifrån de enda som drabbats av ESO-kostnader I vår databas inträffade kostnader för justering av kostnaderna för NOOAT till 14 493 gånger totalt 398 miljarder i justeringar. Likaså påverkades goodwillavskrivningarna Många fler företag än dem i den nedre halvan av Figur 1 Vi registrerade 668 justeringar på totalt 26 miljarder för goodwillavskrivningar mellan 1996 och 2001. Den dolda personaloptionsutgiften kan få ett företag att visa sig betydligt mer lönsamt än det verkligen är 608 miljoner anställda Optioner som beviljats ​​av Microsoft NASDAQ MSFT 2000 gav det en uppskattad ESO-kostnad på över 9 2 miljarder Obs på den länken hur få alternativ som Microsoft beviljades när det blev klart att de skulle behöva registrera denna kostnad Microsoft registrerade en GAAP-nettovinst på 9 4 miljarder 2000, men att redovisa ESO-utgifter bidrog till att avslöja sin sanna NOPAT på endast 1 2 miljarder. På flipsidan kan betydande avskrivningar på goodwill minska ett företags redovisade resultat väsentligt Emulex NYSE ELX avskrivit 156 miljoner goodwill i samband med förvärvet av Giganet år 2002 Företaget tvingades att registrera detta som en kostnad, vilket gjorde att den skulle rapportera - 48 miljoner i GAAP nettoinkomst. Att lägga tillbaka det är ortisering som inte är verkligen en kostnad bidrog till att ge ELX s NOPAT upp till 24 miljoner. Även om ELX s NOPAT 2002 och 2003 var ganska likartad, skulle investerare som bara tittar på redovisat resultat ha sett en stor skillnad på grund av att ELX inte Måste avskriva goodwill under 2003.Räkningsreglerna förändras för närvarande För närvarande överväger FASB en standard som skulle tvinga företagen att redovisa operationella leasingavtal i balansräkningen en justering som vi redan gör när tillgångar och inkomster kan ändras med en penningslag Investerare måste gräva djupare för att verkligen förstå lönsamheten hos ett företag Diligence betalar. André Rouillard och Sam McBride bidrog till denna rapport. Upplysning David Trainer äger MSFT David Trainer, Sam McBride och Andr Rouillard får ingen kompensation för att skriva om någon specifik aktie, sektor eller tema. Upplysning Jag är lång MSFT Jag skrev den här artikeln själv, och det uttrycker mina egna åsikter Jag får inte ersättning för det jag har inget företagsledande Ationship med något företag vars lager nämns i denna artikel. Läs hela artikeln. Vad är Amortization. Amortization är betalning av skuld med ett fast återbetalnings schema i vanliga avbetalningar över en tidsperiod, till exempel med ett inteckning eller ett billån Det Avser även att spridning av kapitalkostnader för immateriella tillgångar över en viss löptid vanligtvis över tillgången s nyttjandeperiod för bokförings - och skattemässiga ändamål. BREAKNING AV NEDREDOVISNING. Avskrivning motsvarar avskrivningar som används för materiella tillgångar och uttömning som används för naturresurser När företag amorterar utgifter, bidrar det till att binda kostnaden för tillgången med de intäkter som den genererar. Om ett företag köper ett papperspapper skrivs det av kostnaden under inköpsåret och använder vanligtvis all papper samma år Omsättning, med en stor tillgång, skördar verksamheten fördelarna med bekostnaden i flera år, så det skriver ut av utgiften stegvis över flera år. Avskrivning o f Lån. Vid lån på lån och hemlån i början av låneperioden går det mesta av den månatliga betalningen mot ränta. Vid varje efterföljande betalning går en större andel av betalningen mot lånets huvudman. Till exempel på fem - År 20 000 auto lån till 6 ränta fördelar den första betalningen på 386 66 286 66 till revisor och 100 till ränta Den sista månatliga betalningen allokerar 384 73 till revisor och 1 92 till ränta På liknande sätt kan inteckningslån avskrivas Se Investopedi s hypotekslån nedan för Ett exempel. Avskrivning av immateriella tillgångar. För att illustrera amorteringen av en immateriell tillgång, föreställ dig att XYZ Biotech tillbringar 30 miljoner dollar på ett patent med ett nytt livslängd på 15 år. Teoretiskt sett för att redovisa bekostnaden under en 15-årig period, XYZ Biotech redovisar 2 miljoner kronor per år som avskrivningskostnad. Tillägg av avskrivningar på företags kapitalkostnader. Avskrivning av kapitalkostnader bidrar till att ge en mer exakt bild av företagets ekonomiska hälsa. Fortsätt med ovanstående exempel, om XYZ Biotech skriver ut hela kostnaden för utgiften under inköpsåret, förringar det stora beloppet från bolagets intäkter för det året, vilket gör att det ser ut som om företaget tjänat mindre i motsats genom att sprida Kostnaden av flera år visar spegeln den verkliga kostnaden för att göra affärer. Spridningen av kostnaderna över flera år kan också bidra till att skatteskyldigheten blir mer konsekvent. Avskrivning och Internal Revenue Service. IRS gör det möjligt för skattebetalarna att ta en Avdrag för vissa avskrivna kostnader geologiska och geofysiska kostnader som uppstår vid utvinning av olje och naturgas, kontroller av luftföroreningar, obligationspremier, forskning och utveckling, hyresköp, skogsbruk och skogsplantering samt vissa immateriella tillgångar som goodwill, patent, upphovsrätt och varumärken Amortisering Kan enkelt beräknas med hjälp av de flesta moderna finansiella räknemaskiner, kalkylbladspaket som Micros oft Excel eller amortiseringskort och tabeller. För att dra av avskrivningskostnaderna kräver skattemyndigheterna att skattefiler ska slutföra del VI i blankett 4563 IRS har scheman som dikterar vilken procentandel av en tillgång s kostar ett företag bör amortera varje år och dessa scheman går att bryta immateriella tillgångar i kategorier med lite olika avskrivningsräntor. ESO: s redovisning för personaloptioner. Med David Harper Relevans ovanför Pålitlighet Vi kommer inte att återupptäcka den upphetsade debatten om huruvida företagen ska bekosta personaloptioner. Vi bör dock fastställa två saker. För det första experterna vid Finansiell redovisningsstandard FASB har önskat kräva alternativutgifter sedan början av 1990-talet Trots det politiska trycket blev utgifterna mer eller mindre oundvikliga när IASB: s internationella redovisningsstyrelse krävde det på grund av det avsiktliga drivet för konvergens mellan amerikanska och internationella redovisningsstandarder. , Se Kontroversen över alternativet Expensing. Seco nd, bland argumenten finns en legitim debatt om de två huvudkvaliteterna av bokföringsinformation relevans och tillförlitlighet. Finansiella rapporter uppvisar den relevanta standarden när de inkluderar alla materialkostnader som företaget ådragit sig - och ingen förnekar allvarligt att alternativen är en kostnad. Redovisade kostnader I bokslutet uppnås standarden på tillförlitlighet när de mäts på ett opartiskt och korrekt sätt. Dessa två kvaliteter av relevans och tillförlitlighet kolliderar ofta i bokföringsramen. Till exempel bärs fastighet till historisk kostnad eftersom historisk kostnad är mer pålitlig men mindre relevanta än marknadsvärdet - det vill säga vi kan mäta med tillförlitlighet hur mycket som använts för att förvärva egendomen Motståndarna i utgifterna prioriterar tillförlitligheten och insisterar på att alternativkostnader inte kan mätas med konsekvent noggrannhet. FASB vill prioritera relevans, tro att det är ungefär korrekt att fånga En kostnad är viktigare än vara exakt fel i att utesluta det helt. Krav som krävs men inte erkännande för nu I mars 2004 kräver den nuvarande regeln FAS 123 upplysningar men inte erkännande. Det innebär att kostnadsberäkning av alternativ måste anges som en fotnot, men de behöver inte vara Redovisas som en kostnad i resultaträkningen där de skulle minska det redovisade vinstresultatet eller nettoresultatet Det innebär att de flesta företag faktiskt rapporterar fyra vinst per aktie EPS-nummer - såvida de inte frivilligt väljer att erkänna alternativ som hundratals redan har gjort. På resultaträkningen .1 Grundläggande EPS 2 Utspädd EPS.1 Pro Forma Basic EPS 2 Pro Forma Utspädd EPS. Utspridda EPS-taggar Några alternativ - De som är gamla och i pengarna En viktig utmaning i databehandling EPS är potentiell utspädning Specifikt vad gör vi med enastående Men ej utnyttjade optioner, gamla optioner som beviljats ​​tidigare år som lätt kan konverteras till vanliga aktier när som helst Detta gäller inte bara aktieoptioner utan också c omvänd skuld och vissa derivat Utspädda EPS försöker fånga denna potentiella utspädning med hjälp av den treasury-stockmetoden som illustreras nedan Vårt hypotetiska företag har utestående 100 000 stamaktier, men har också 10 000 utestående optioner som är alla i pengarna. Det är att de beviljades med ett 7 övningspris men beståndet har sedan stigit till 20.Basic EPS nettoinkomst vanliga aktier är enkla 300.000 100.000 3 per aktie Utspädd EPS använder stamaktiemetoden för att svara på följande fråga hypotetiskt hur många vanliga aktier skulle vara utestående om Alla alternativ i pengarna utövades idag I exemplet diskuterat ovan skulle övningen ensam lägga till 10.000 stamaktier till basen. Den simulerade övningen skulle emellertid ge företaget extra kontantutdelning på 7 per option plus en skatteförmån Skatteförmånen är verklig kontant eftersom företaget får reducera sin skattepliktiga inkomst genom optionsvinsten - i det här fallet 13 per option utövad varför IRS kommer att samla skatter från optionsinnehavare som betalar vanlig inkomstskatt med samma vinst. Notera att skatteförmånen avser icke-kvalificerade aktieoptioner. Så kallade incitamentsoptioner. ISOs kan inte vara avdragsgilla för bolaget, men färre än 20 av de tilldelade optionerna är ISOs. Let s ser hur 100.000 vanliga aktier blir 103.900 utspädda aktier enligt treasury-stock-metoden, vilket kommer ihåg, är baserat på en simulerad övning. Vi antar att utövandet av 10.000 pengar i sig är det själv lägger till 10.000 stamaktier till basen Men företaget får tillbaka övningsinkomster på 70.000 7 lösenpris per option och en kontant skatteförmån på 52.000 13 vinst x 40 skattesats 5 20 per option Det är en jätte 12 20 kontantrabatt, så att säga , per option för en total rabatt på 122 000 För att slutföra simuleringen antar vi att alla extra pengar används för att köpa tillbaka aktier Till det nuvarande priset på 20 per aktie köper företaget 6 100 aktier. Sammanfattningsvis omvandlas 10 000 optio ns skapar endast 3 900 netto ytterligare aktier 10 000 optioner konverterade minus 6.100 återköp aktier Här är den faktiska formeln, där M nuvarande marknadspris, E lösenpris, T skattesats och N antal optioner utnyttjas. Pro Forma EPS Fångar de nya optioner som beviljas Under År Vi har granskat hur utspädd EPS fångar effekten av utestående eller gamla in-the-money-alternativ som beviljats ​​under tidigare år Men vad gör vi med optioner som beviljats ​​under det aktuella räkenskapsåret som har nollvärde som är förutsatt att lösenpriset är lika med aktiekursen men är kostsamma ändå eftersom de har tidsvärde Svaret är att vi använder en optionsprissättningsmodell för att uppskatta en kostnad för att skapa en icke-kassakostnad som minskar den redovisade nettoresultatet. Med treasury-stock-metoden ökar nämnaren av EPS-kvoten genom att lägga till aktier, proforma expensering minskar täljaren av EPS Du kan se hur utgifter inte dubbelt räknas som vissa har föreslagit utspädd EPS innehåller gamla alternativ bidrag medan pro forma expensing innehåller nya bidrag. Vi granskar de två ledande modellerna, Black-Scholes och Binomial, under de kommande två delarna av denna serie, men deras effekt är vanligtvis att producera en verklig värdering av kostnaden som ligger överallt mellan 20 och 50 av aktiekursen Medan den föreslagna redovisningsregeln som kräver utgiftsposter är väldigt detaljerad är rubriken verkligt värde på bidragsdatumet. Det innebär att FASB vill kräva att företagen ska uppskatta optionens verkliga värde vid tidpunkten för beviljande och rekord erkänna denna kostnad på resultaträkningen Tänk på bilden nedan med samma hypotetiska företag som vi tittade på ovan. 1 Utspädd EPS baseras på att dividera justerad nettovinst på 290.000 i en utspädd aktiebas på 103.900 aktier. Under proforma kan den utspädda aktiebasen dock vara annorlunda. Se vår tekniska notering nedan för ytterligare information. Först kan vi se att vi fortfarande Har vanliga aktier och utspädda aktier där utspädda aktier simulerar utövandet av tidigare beviljade alternativ. För det andra har vi vidare antagit att 5.000 optioner har beviljats ​​under innevarande år. Låt oss anta att vår modell uppskattar att de är värda 40 av 20 aktiekursen, Eller 8 per option Den totala utgiften är därför 40 000. Eftersom våra alternativ råkar vara klippvästar om fyra år, kommer vi att avskriva utgiften under de närmaste fyra åren. Detta är redovisning s matchande princip i åtgärd är tanken att vår medarbetare kommer att tillhandahålla Tjänster under intjänandeperioden, så att utgiften kan spridas under den perioden. Även om vi inte har illustrerat det, får företagen sänka utgiften i väntan på att möjligheten förverkas Es på grund av anställningsavslutningar Till exempel kan ett företag förutspå att 20 av de beviljade optionerna förverkas och förlora utgiften i enlighet därmed. Vår nuvarande årskostnad för optionstilldelningen är 10 000, den första 25 av de 40 000 utgifterna. Vår justerade nettoresultat är därför 290 000 Vi delar upp detta i både vanliga aktier och utspädda aktier för att producera den andra uppsättningen proforma EPS-nummer. Dessa måste anges i en fotnot och kommer sannolikt att kräva redovisning i resultaträkningen för räkenskapsår som börjar efter den 15 december , 2004. En slutlig teknisk notering för de modiga Det finns en teknik som förtjänar att nämna att vi använde samma utspädda aktiebas för både utspädda EPS-beräkningar redovisade utspädd EPS och pro forma utspädd EPS Tekniskt, under proforma utspädd ESP-punkt iv ovan finansiell rapport ökar aktiebasen ytterligare med antalet aktier som kan köpas med den avskrivna kompensationsutgiften som utöver ex intäkter och skatteförmåner Under det första året, då endast 10 000 av 40 000 optionskostnader har debiterats, kan de övriga 30 000 hypotetiskt återköpa ytterligare 1.500 aktier 30 000 20 Detta - i det första året - producerar totalt antal utspädda aktier på 105 400 och utspädd EPS på 2 75 Men i det andra året är allt annat lika, de 2 79 ovan skulle vara korrekta, eftersom vi redan skulle ha färdigställt 40 000. Kom ihåg att detta bara gäller proforma utspädd EPS där vi är expensing options i täljaren. Konklusion Utgiftsoptioner är bara ett försök att uppskatta alternativkostnaden. Föredragandena har rätt att säga att alternativen är en kostnad och att räkna något är bättre än att inte räkna med. Men de kan inte hävda att kostnadsuppskattningar är korrekta. Tänk på vårt företag ovan Vad händer om stocken dyker till 6 nästa år och stannade där då alternativen skulle vara helt värdelösa och våra kostnadsberäkningar skulle visa sig vara betydligt överstatliga Ed medan vår EPS skulle bli underskattad Omvänt, om börsen gjorde det bättre än förväntat, skulle våra EPS-nummer vara överdriven eftersom vår kostnad skulle ha visat sig vara underskattad.